Comissão Europeia prepara propostas de dezembro ligadas à tokenização de RWA
A Comissão Europeia está a preparar propostas para a criação da União de Poupança e Investimento (SIU), incluindo elementos de tokenização de instrumentos financeiros, afirmou o conselheiro da Comissão Peter Kerstens numa entrevista à The Block na cimeira FintechOn em Taipé.
Segundo o próprio, ainda não há necessidade de um «MiCA 2.0». Em vez disso, os reguladores deverão concentrar-se no estudo da tokenização de ativos reais (RWA) — a utilização de blockchain nos mercados acionistas, de dívida e de derivados.
«Ao construir a União de Poupança e Investimento, também queremos explorar ou utilizar a tecnologia de registo distribuído tanto quanto pudermos», afirmou Kerstens.
«Penso que aquilo em que nos devemos focar, em vez de tentar corrigir ou melhorar o MiCA, penso que nos devemos concentrar em algo muito maior, muito mais importante, que é a tokenização de instrumentos financeiros, também chamados ativos do mundo real. Ou seja, o uso da tecnologia blockchain nos mercados de capitais, mercados de dívida e mercados de derivados», referiu Kerstens.
Kerstens, muitas vezes apelidado de «pai do MiCA», recordou que, juntamente com o MiCA em 2020, foi desenvolvido um programa-piloto de DLT para experiências com blockchain nos mercados de valores mobiliários. Este entrou em vigor em março de 2023 e fornece uma base jurídica para a negociação e liquidação de criptoativos que se qualifiquem como instrumentos financeiros.
De acordo com Kerstens, o interesse dos atores financeiros tradicionais na tecnologia blockchain aumentou significativamente nos últimos cinco anos. «Há cinco anos, teria grande dificuldade em encontrar um banco disposto a considerar a ideia de lidar com ativos numa blockchain pública. Agora estão preparados para isso. Mas o quadro regulamentar em seu redor não está adaptado a isso», acrescentou.
No âmbito do estudo da tokenização de RWA, a comissão planeia modernizar o Regime-Piloto DLT para torná-lo mais prático. Kerstens está convicto de que os mercados financeiros acabarão por ser amplamente tokenizados.
«Temos grandes mercados de capitais, mas estão fragmentados», acrescentou. «Temos 27 pequenos mercados de capitais, mas queremos um único grande mercado de capitais. Para conseguir isso, queremos recorrer ao que chamamos de tecnologias de última geração, porque acreditamos que a blockchain tem uma forte capacidade integradora para superar barreiras nacionais.»
«A tokenização, ou a representação de instrumentos financeiros em formato digital em registos distribuídos, é uma dessas tecnologias com potencial para proporcionar ganhos significativos de eficiência», afirmou Cazenave. «Não se trata apenas de uma evolução tecnológica. Poderá conduzir a uma mudança transformadora nos nossos mercados.»
Perguntas frequentes
A tokenização converte ativos tradicionais, como ações, obrigações ou derivados, em tokens digitais numa blockchain, viabilizando negociações e liquidações mais rápidas e eficientes.
Um quadro regulamentar que permite a experimentação com blockchain nos mercados financeiros, apoiando legalmente a negociação de criptoativos qualificados como instrumentos financeiros.
Ativos como ações, obrigações ou derivados que existem fora da blockchain, mas que podem ser representados digitalmente para negociação.
Kerstens considera que o foco atual deve estar na tokenização e nas tecnologias de registo distribuído, em vez de ajustar o quadro regulamentar do MiCA já existente.
Modernizar e integrar os mercados de capitais da UE através de blockchain e da tecnologia de registo distribuído, substituindo sistemas nacionais fragmentados.
Pode superar barreiras nacionais, aumentar a eficiência e, potencialmente, transformar as práticas de negociação tradicionais.
